“山海集”的故事，如同一块投入平静湖面的巨石，在资本圈层激起了汹涌的浪潮。
路演结束后的几个小时，苏晚晴的手机就开始持续不断地响起。最初是几家参与路演机构的跟进电话，语气热切地询问更详细的运营数据和时间表。紧接着，更多未能挤进路演现场的投资人，通过各种渠道辗转联系上来，言辞恳切地希望获得一份商业计划书，或者哪怕只是“十分钟的电话交流”。
公司的前台电话也几乎被打爆，投资助理们忙得脚不沾地，整理雪片般飞来的会议邀请和尽职调查清单。
第三天，第一份正式的Term Sheet（投资条款清单）被送到了苏晚晴的办公桌上。给出的估值，比B轮时翻了一点五倍。她还没来得及仔细审阅条款，顾淮之的电话就打了进来。
“晚晴，”他的声音在电话里带着一丝不易察觉的凝重，“刚收到消息，红杉和高瓴都开了内部紧急会议，专门讨论‘山海集’的项目。预计他们的TS这几天就会到，而且，价格可能会很激进。”
果然，如同推倒了第一张多米诺骨牌，接下来的几天，情况彻底失控。
一份比一份优厚的TS接踵而至。估值从一点五倍，迅速被抬升到两倍、两点五倍……甚至有一家背景雄厚的互联网战投，给出了接近三倍的溢价，并且承诺除了资金，还将无条件开放其庞大的流量入口和战略资源。
“疯了，都疯了……”财务总监拿着最新一份报价，手指都有些颤抖，不知是出于兴奋还是担忧。这份报价不仅估值惊人，而且条款极其“友好”，几乎没有任何对赌和严苛的限制。
投资人群里已经开始流传关于“山海集”的各种分析文章，将其誉为“下一代创意消费的基础设施”、“颠覆传统品牌模式的革命者”。媒体的聚光灯也迅速聚焦，苏晚晴再次被推上风口浪尖，采访邀约络绎不绝。
公司的内部氛围也变得微妙。之前对“山海集”战略持保留态度的元老们，看着这远超预期的资本追捧和不断飙升的估值，反对的声音渐渐微弱下去，取而代之的是一种被时代洪流裹挟着的、混合着疑虑与兴奋的复杂情绪。而年轻的团队则士气大振，摩拳擦掌，准备大干一场。
苏晚晴坐在办公室里，窗外是车水马龙，室内是堆积如山的投资文件。她应该感到兴奋，甚至志得意满。这一切，似乎都印证了她战略决策的正确和前瞻。
然而，她却没有。
她清晰地记得，在最近一次与某顶级基金合伙人的会面中，对方甚至没有过多询问平台具体的运营细节和风险控制，反而更热衷于探讨“平台效应”带来的想象空间，以及如何用资本快速催熟市场，挤垮潜在的竞争对手。
“苏总，不用担心盈利模式，”那位合伙人自信地挥挥手，“只要把GMV（商品交易总额）做上去，把市场份额占到绝对主导，未来的变现方式多的是。资本看重的，是你们的赛道和格局！”
那一刻，苏晚晴感到一丝寒意。
资本的狂热，像一场突如其来的风暴，将她和她苦心构想的“山海集”一起卷上了高空。她俯瞰到了更壮丽的风景，但也感受到了身下虚浮的空气，以及那推动她不断上升的、近乎野蛮的力量。
这力量，能助她平步青云，也能让她……粉身碎骨。
她拿起桌上那份估值最高的TS，纸张光滑，数字诱人。可她的指尖，却感觉不到丝毫温度。
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